Opciós profit kalkulátor

Mi az az opciós profit kalkulátor?

Az opciós profit kalkulátor egy olyan eszköz, amely kiszámítja egy opciós pozíció lejáratkori nyereségét vagy veszteségét, ami megegyezik az opció adott pillanatbeli belső értékével (intrinsic value), szorozva a kontraktusmérettel, mínusz vagy plusz a fizetett vagy kapott prémium. A belső érték az opció in-the-money része: egy call opciónak akkor van, ha a mögöttes termék a kötési árfolyam felett zár, egy put opciónak pedig akkor, ha alatta. Mivel egy standard részvény- vagy indexopció 100 részvényt irányít, minden részvényenkénti $1 belső érték $100-at ér kontraktusonként, és így válnak a kis, részvényenkénti számok nagy dollárösszegekké.

Hogy megvette vagy eladta-e az opciót, az megfordítja az eredmény előjelét. Ha long pozícióban van, előre fizette a prémiumot, tehát a nyereség vagy veszteség a belső érték mínusz az a prémium. Ha short pozícióban van, megkapta a prémiumot, tehát a nyereség vagy veszteség a prémium mínusz az a belső érték, amelyet a vevő érvényesíthet. A kalkulátor mind a négy, az opciós kereskedésben elérhető kombinációt kezeli, call vagy put, illetve long vagy short, és megadja a lejáratkori P/L-t a fedezeti pont, a maximális nyereség és a maximális veszteség mellett. Az eredményt lejáratkor méri, abban a pillanatban, amikor egy opció csak a belső értékét éri.

Miért fontos az opciós profit kalkulátor a kereskedésben?

Az opciós profit kalkulátor azért fontos a kereskedésben, mert egy opciós pozíciót három olyan számmá alakít, amelyeket megítélhet, mielőtt megnyitná: a nyereség vagy veszteség egy adott forgatókönyvben, az a fedezeti pont, amelyet a mögöttes terméknek el kell érnie, és az a maximális veszteség, amelynek ki van téve. Egy opció eredménye nem lineáris, és attól függ, hol zár a mögöttes termék a kötési árfolyamhoz képest, tehát a kifizetés ritkán nyilvánvaló önmagában a prémiumból, és egy eladott opció vesztesége sokszorosa is lehet a kapott jóváírásnak.

A traderek a döntés pillanatában nyúlnak a kalkulátorhoz, mielőtt a megbízást elküldenék, nem utána. Akkor futtatja, amikor egy változó megváltozik: egy másik kötési árfolyam vagy prémium a chainben, egy új elképzelés arról, hol fog zárni a mögöttes termék, egy váltás long-ról short-ra, vagy a kontraktusok számának változása. A négy kimenet előzetes tesztelése az, ahogyan meglátja a legrosszabb esetet, amíg még dönthet úgy, hogy nem vállalja, ugyanaz a kockázat-elsőbbségi fegyelem, amelyet az online kereskedés minden pozíciónál megkövetel, nem csak opcióknál.

Hogyan használja az opciós profit kalkulátort?

Az opciós profit kalkulátor használatához adja meg az opció típusát, a pozíciót, a kötési árfolyamot, a prémiumot, a mögöttes termék lejáratkori árát és a kontraktusok számát, és a kalkulátor visszaadja a lejáratkori nyereséget vagy veszteséget, a fedezeti ponttal, a maximális nyereséggel és a maximális veszteséggel együtt.

Az opciós profit kalkulátor használatának lépései az alábbiakban olvashatók:

1. Válassza ki az opció típusát. Válassza a call-t, ha a pozíció akkor nyer, amikor a mögöttes termék emelkedik, vagy a put-ot, ha akkor nyer, amikor csökken; ez határozza meg, melyik belsőérték-képletet alkalmazza a kalkulátor.
2. Válassza ki a pozícióját. Válassza a long-ot, ha megveszi az opciót és fizeti a prémiumot, vagy a short-ot, ha eladja, és beszedi a prémiumot; ez dönti el, hogy a prémiumot levonja vagy hozzáadja.
3. Adja meg a kötési árfolyamot. Ez az az ár, amelyen az opció lehívható, és ez az a viszonyítási pont, amelyhez a mögöttes terméket mérik lejáratkor.
4. Adja meg a részvényenkénti prémiumot. Ez az opció ára egy részvényre, amelyet a kalkulátor megszoroz a kontraktusmérettel és a kontraktusok számával, hogy megkapja a fizetendő vagy kapott teljes összeget.
5. Állítsa be a mögöttes termék lejáratkori árát. Ez az az ár, amelyen várhatóan zár majd a mögöttes termék, az a forgatókönyv, amelynek a nyereségét vagy veszteségét tesztelni szeretné.
6. Adja meg a kontraktusok számát. Minden kontraktus 100 részvényt fed le, tehát ez skálázza fel vagy le a teljes eredményt.

A Speciális beállítások alatt a kontraktus-szorzó alapértelmezetten 100 részvény kontraktusonként, és nem szabványos kontraktusokhoz módosítható, a pénznem választó pedig beállítja a szimbólumot minden számon. Az opció típusa és a pozíció választók a fedezeti pont, a maximális nyereség és a maximális veszteség képleteit változtatják meg, nem azt, mely mezőket látja, és minden kimenet frissül, amikor megnyomja a Számítás gombot.

Milyen képletet használ az opciós profit kalkulátor?

Az opciós profit kalkulátor által használt képlet az opció lejáratkori belső értéke, szorozva a kontraktus-szorzóval és a kontraktusok számával, a prémiummal, amelyet long pozíciónál levon, short pozíciónál pedig hozzáad.

Ebben a képletben S_T a mögöttes termék lejáratkori ára, K a kötési árfolyam, M a 100 részvényes kontraktus-szorzó, n pedig a kontraktusok száma; a cost a teljes prémium, a részvényenkénti prémium szorozva M-mel és n-nel. A megjelenített belső érték, max(S_T − K, 0), a call formája, míg egy put a max(K − S_T, 0) képletet használja. Egy long pozíció fizeti a costot, tehát azt levonják; egy short pozíció jóváírásként kapja, tehát hozzáadják.

Behelyettesítve a kanonikus long call-t, max($120 − $100, 0) × 100 × 1 − $500 = +$1 500,00.

A képlet a kifizetést lejáratkor adja meg, amikor az opció csak a belső értékét éri; lejárat előtt ugyanaz a pozíció időértéket is hordoz, amelyet ez a képlet nem ragad meg.

Mi egy opciós profit számítás példája?

Egy opciós profit számítás példája egy long call, amely lejáratkor +$1 500,00-t ad, az alábbiak szerint kiszámítva:

1. Prémium (cost) = $5 × 100 × 1 = $500,00, ez az, amit a pozíció megnyitásáért fizet, és a maximálisan elveszíthető összeg.
2. Belső érték lejáratkor = max($120 − $100, 0) × 100 × 1 = $2 000,00, mert a mögöttes termék részvényenként $20-szal a $100-as kötési árfolyam felett zárt.
3. Lejáratkori P/L = $2 000,00 − $500,00 = +$1 500,00.
4. Fedezeti pont = $100 kötési árfolyam + $5 prémium = $105,00, az az ár, amelyet a mögöttes terméknek meg kell haladnia, mielőtt a pozíció pozitívba fordul.

A forgatókönyv egy $5 prémiumért vásárolt, $100-as kötési árfolyamú call, egy kontraktus, a mögöttes termék pedig $120-on zár. A maximális veszteség az $500-as prémium, amely akkor teljesül, ha a call a $100-as kötési árfolyamon vagy alatta jár le, a maximális nyereség pedig korlátlan, mert a mögöttes termék korlátlanul emelkedhet tovább. Ezek a számok, a cost, a belső érték, a nyereség vagy veszteség, a fedezeti pont és a maximális veszteség vagy nyereség, pontosan azok, amelyeket a kalkulátor ezekre a bemenetekre visszaad.

Hogyan olvassa le az opciós profit kalkulátor eredményét?

Az opciós profit kalkulátor eredményét úgy olvassa le, hogy a lejáratkori P/L-t veszi fő eredménynek, amely zölden jelenik meg, ha pozitív, és pirosan, ha negatív, majd ezt a fedezeti pont, a maximális nyereség és a maximális veszteség mellé olvassa, amelyek keretbe foglalják. A fő szám az a pénz, amelyet a forgatókönyv keres vagy veszít; a kísérő számok azt mondják meg, mennyire stabil ez az eredmény.

A fedezeti pont a mérleg nyelve: a kanonikus long call esetében ez $105,00, tehát bármely, e feletti mögöttes ár nyereséget hoz a pozíciónak, bármely az alatti pedig veszteséget, függetlenül a szám nagyságától. Az eredmény leolvasása azt is jelenti, hogy ellenőrzi, hol zárt a mögöttes termék a kötési árfolyamhoz képest, mert ez dönti el, hogy az opció in the money vagy out of the money lejáratkor. Egy out of the money opció értéktelenül jár le: egy long call, amelynél a mögöttes termék $95-ön van, a $100-as kötési árfolyam alatt, nulla belső értékkel rendelkezik, és −$500,00-os veszteséget mutat, ami pontosan a maximális vesztesége.

A maximális veszteség és a maximális nyereség sorok jelölik a forgatókönyv szélső értékeit. Egy megvásárolt opciónál a maximális veszteség a prémiumra korlátozódik, de egy eladott opciónál nem: ha short-ol egy call-t, a kalkulátor korlátlan maximális veszteséget ad vissza, és figyelmeztetéssel jelöli, mert egy fedezetlen (naked) call annál többet veszít, minél magasabbra kúszik a mögöttes termék. Mind a SEC, mind a FINRA korlátlan kockázatúnak minősíti ezt a fedezetlen call-t, és ennek a figyelmeztetésnek az elolvasása az ügylet megnyitása előtt a különbség aközött, hogy egy meghatározott kockázatot vagy egy nyitott végű kockázatot vállal.

Melyek az opciós profit kalkulátor korlátai?

Az opciós profit kalkulátornak valódi korlátai vannak: egy becslést ad vissza, amely csak annyira pontos, mint a megadott bemenetek, és a nyereséget vagy veszteséget kizárólag lejáratkor méri, tehát több olyan tényezőt is figyelmen kívül hagy, amely egy valódi pozíciót befolyásol. Az eredmény egy tiszta kifizetési szám, nem egy teljes ügyletnapló.

Nem vonja le a bróker jutalékokat vagy díjakat, tehát egy valódi pozíció oda-vissza költsége mindig egy kicsit magasabb, mint a megjelenített szám. Nem modellezi a korai lehívást (early assignment), azt a kockázatot, hogy egy amerikai típusú opció vevője lejárat előtt lehívja azt; az Options Clearing Corporation, amely minden USA-beli tőzsdei opciós ügyletet elszámol, engedélyezi a lehívást bármely lejárat előtti munkanapon, tehát egy short pozíció idő előtt is zárásra kerülhet Ön ellen. És nem árazza be azt az időértéket, amelyet egy opció lejárat előtt hordoz, azt a belső érték feletti értéket, amely a lejárat közeledtével elenyészik, tehát egy pozíció mai, nem pedig lejáratkori értékéhez egy árazási modell a megfelelő eszköz.

Végül a kalkulátor egyetlen pozíciót értékel elszigetelten, tehát meg tudja adni egy Ön által választott forgatókönyv kifizetését, de azt nem, hogy az a forgatókönyv valószínű-e, vagy hogy az ügylet jó ötlet-e. Ez egy oktatási eszköz, nem befektetési tanács.

Hogyan mutatja meg az opciós profit kalkulátor a long és short call-ok és put-ok kifizetését?

Az opciós profit kalkulátor minden láb (leg) kifizetését úgy mutatja meg, mint annak nyereségét vagy veszteségét a mögöttes termék lejáratkori árának függvényében, és a négy láb két, egymás tükörképét adó kockázati alakzatba rendeződik: egy long pozíció csak a fizetett prémiumot kockáztatja, míg egy short pozíció beszed egy prémiumot, de sokkal többet is veszíthet, mint amennyit kapott. Ez az aszimmetria a legfontosabb dolog, amit egy opció eladása előtt meg kell értenie.

Az alábbi táblázat megadja a maximális nyereséget és a maximális veszteséget minden lábra, a kalkulátor saját példaértékeit használva:

Ha végignézi a két oszlopot, a minta egyértelmű: a long lábak a veszteséget a prémiumra korlátozzák, és nyitva vagy nagyra hagyják a nyereséget, míg a short lábak a nyereséget korlátozzák a prémiumra, és nyitva vagy nagyra hagyják a veszteséget. Egy long put, $50-es kötési árfolyamon, $2-ért vásárolva, két kontraktuson, a mögöttes termékkel $40-en, max($50 − $40, 0) × 100 × 2 − $400 = +$1 600,00-t fizet ki, egy nagy nyereséget, amely mégis $9 600,00-ra van korlátozva, mert a mögöttes termék csak nulláig eshet. Az eladás megfordítja a kockázatot: egy short call, $100-as kötési árfolyamon, $3 prémiumot beszedve, a mögöttes termékkel $110-en, $300,00-os jóváírást tart meg, de P/L-je $300 − $1 000 = −$700,00, és a vesztesége korlátlan, mert a mögöttes termék korlátlanul emelkedhet. Egy short put, $50-es kötési árfolyamon, $2-t beszedve, a mögöttes termékkel $45-ön, $200,00-os jóváírást tart meg, de P/L-je $200 − $500 = −$300,00, maximális vesztesége pedig −$4 800,00, ha a mögöttes termék nullára esik. A prémium a legtöbb, amit egy eladó valaha kereshet, és ritkán a legtöbb, amit elveszíthet.

Az így felrajzolt kifizetés a lejáratkori forma, a pozíció éles szélű változata. Lejárat előtt ugyanezek a lábak másképp görbülnek, ahogy az időérték és a görögök (greeks) mozognak, ezért mutathat egy pozíció ma más számot, mint az itt látható kifizetés.

Mi a különbség a lejáratkori és a lejárat előtti opciós profit számítás között?

A lejáratkori és a lejárat előtti opciós profit számítás abban különbözik, hogy mi alkotja az opció értékét: lejáratkor az opció csak a belső értékét éri, azt az éles szélű kifizetést, amelyet ez a kalkulátor számít, míg lejárat előtt időértéket is hordoz, amelyet a görögök és a volatilitás mozgat. A kalkulátor az első kérdésre válaszol; egy árazási modell a másodikra.

A gyakorlati következmény az, hogy egy pozíció majdnem mindig más számot mutat ma, mint az ezen az oldalon látható kifizetés, mert az időérték felfújja az árat egészen a lejáratig, majd nullára csökken. Ezért érhet egy Ön birtokában lévő opció többet a belső értékénél egy héttel korábban, és csak a belső értékét az utolsó napon. Ez a kalkulátor szándékosan a lejáratkori eredményre korlátozódik, arra a pillanatra, amikor az időérték már eltűnt, és csak a kifizetés marad; az érték és a görögök becslése lejárat előtt egy árazási modell feladata, nem egy kifizetés-kalkulátoré.

Mely kalkulátorok kapcsolódnak az opciós profit kalkulátorhoz?

Az opciós profit kalkulátorhoz kapcsolódó kalkulátorok ugyanabba az opciós és profit munkafolyamatba tartoznak, egy opció lejárat előtti árazásától a hozam méréséig, miután egy pozíció lezárult.

Az opciós profit kalkulátorhoz kapcsolódó kalkulátorok az alábbiakban olvashatók:

• Black-Scholes kalkulátor: megbecsüli egy opció valós értékét és a görögjeit lejárat előtt, azt az árazási oldalt, amelyet ez a kifizetés-kalkulátor kihagy.
• Fedezett call kalkulátor: modellezi azt a jövedelemtermelő stratégiát, amelyben a mögöttes terméket tartja, és ellene call-t ad el, gyakori első lépés az opciók világába.
• Részvényprofit kalkulátor: kiszámítja a nyereséget vagy veszteséget magukon a mögöttes részvényeken, az opció által hozzáadott tőkeáttétel nélkül.
• Kripto profit kalkulátor: ugyanazt a nyereség- és veszteségmatematikát alkalmazza egy kripto pozícióra.
• Forex profit kalkulátor: ugyanezt teszi egy devizaügyletre, lotban és pipben méretezve.
• Százalékos nyereség kalkulátor: egy nyereséget vagy veszteséget százalékos hozamként fejez ki, hasznos egy opció eredményének a kockáztatott prémiumhoz viszonyított összehasonlításához.

FAQ

Ez az eszköz oktatási célt szolgál, nem minősül pénzügyi tanácsadásnak. Kizárólag a lejáratkori nyereséget vagy veszteséget mutatja, és figyelmen kívül hagyja a bróker jutalékokat, a korai lehívást és azt az időértéket, amelyet egy opció lejárat előtt hordoz. Az opciós kereskedés magas kockázattal jár a pénzvesztésre, beleértve a teljes fizetett prémiumot, és a fedezetlen opciók eladása sokkal többet veszíthet, mint a kapott prémium.